Ce travail étudie les mésalignements du taux de change pour un certain nombre de pays de la zone franc CFA. En fait, il s''agit de savoir si l''organisation des unions monétaires en change fixe avec l''euro, avec leurs règles monétaires et de convergence budgétaires adoptées ne conduisent pas à une surévaluation structurelle et chronique des taux de change réels des pays qui seraient préjudiciables à leur développement. On en arrive à la conclusion selon laquelle les taux de change réels ont été en général surévalués quoique de manière diverse selon les pays, justifiant après coup la dévaluation de 1994. Un plan en quatre parties est proposé: la première décrit l''évolution des économies de la zone. La seconde partie révise les théories du taux de change réel d''équilibre et se termine par une évaluation originale des taux de change réels. La troisième partie étudie et discute une spécification d''une forme réduite de taux de change réel d''équilibre. La dernière partie enfin présente les estimations complètes pour les pays étudiés, les discutent et les utilisent pour produire les conclusions rappelées plus haut.
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